8月21日，比特幣最新幣值高達2.7萬余元。而第一筆可查的比特幣交易為1萬個比特幣才能兌換兩張比薩優惠券。瘋漲的幣值引來瘋狂的追捧。
在全世界總共2100萬上限的開采量中，未開采的比特幣約有455萬枚，也就是說要在世界范圍內“挖”到比特幣只剩下不到21.6%的機會。換句話說，這一投資者追捧的標的數量非常有限。
雖然作為區塊鏈技術應用的實例和特征，比特幣正在我國贏得越來越多個人投資者的關注。8月初的“比特幣分叉不確定性”更是引發廣泛爭論。
然而，由于目前比特幣交易的時長和持幣者對幣值的認可等因素，比特幣廣泛應用在生活領域還距離遙遠，而且隱藏著不少投資風險。
幣值源頭：挖礦
最近，某網絡商城對部分熱門的自營顯卡產品取消了7天無理由退貨的規定。
“運算能力強的顯卡一直受市場歡迎。”太一戰略研究院高級研究員張珺將取消這一規定的原因歸結為“挖掘比特幣”。
她解釋稱，顧客購買運算能力強的顯卡去挖比特幣，然后6天后無理由退貨，一旦該商城的退換貨非常方便，售后服務也較為出色，這將對商家造成很大的沖擊。
該網絡商城出臺這樣的規定依據來自于國家工商總局的《網絡購買商品七日無理由退貨暫行辦法》，該“辦法”認為“經激活或者試用后價值貶損較大的商品”，不適用7天無理由退貨。
比特幣的全網計算能力達到了5848PH/S，這意味著普通的電腦顯卡事實上已經挖不到比特幣，買再貴的顯卡也無濟于事。如果要在總共數量為2100萬枚的比特幣中發掘出來，必須要依靠大型專業設備。
業內人士將這樣的設備稱為“礦機”，也就是分布在我國四川、新疆和內蒙古山區的計算機芯片設備。這些設備往往在一個1000多平方米的工作車間里數量多達1萬臺，它們工作時會不停地發熱，而且隆隆作響。由于日夜忙碌，消耗巨大，芯片的明天，就是工作車間中同樣堆積如山的“墳堆”。“芯片”的生命通常只有21天左右。
“比特幣挖礦”究竟是怎么一回事？中國社會科學院世界經濟與政治研究所國際投資室主任張明對比特幣的原理有過研究。
“要理解虛擬的比特幣，就要知道6個重要概念，也就是散列、工作量證明、公開密鑰密碼體系、交易、區塊和挖礦。”張明說。
他認為，可以先從“挖礦”開始了解比特幣，這是人們通常說得最多，卻最容易與現實挖掘混淆的概念。
所謂的“挖礦”指的是搜集比特幣交易數據并在網絡建立新區塊的過程。比特幣的系統規定，每個成功建立新區塊的人都將獲得50個新比特幣的獎勵，而且該獎勵將被記錄在對應的新區塊里。這50個新比特幣是系統自動產生的，而且得到全網的認可。
張明說，創建區塊就是相當于盛水的容器，以此能記錄網上迄今為止所有的交易。
根據現有的交易速度，比特幣系統大約每10分鐘就創建一個區塊，其中包含了此前全球范圍內發生的所有交易。由于前后區塊相連，因此形成了一條完整的交易鏈條，誰都能看得到、查得清。比特幣交易市場的公開性和透明度也就由此而來。
然而，來自新區塊的獎勵“數額”卻是每4年減半，即2009~2012年為每區塊50個比特幣、2013~2016年為25個、2017~2021年為12.5個，最終，全系統的比特幣容量達到2100萬個，這就是比特幣的數量“上限”，從此不再增加。
但這并非意味著比特幣交易就此“終結”。
業內人士表示，為了保證比特幣交易能繼續正常進行，每個創建新區塊的人，都將從新區塊包含的交易單中抽取一定的“交易稅”作為獎勵。這種新的激勵機制將保證比特幣的交易在達到“數量上限”后得以持續。
于是，“挖礦”便在建立“新區塊”的過程中，完成了比特幣的“貨幣發行”，每一次有效挖礦都將產生新的比特幣，直至它的數量上限。
那么，如果比特幣作為電子貨幣，應該具備兩樣基本素質，一是價值，二是信用，它們又是從哪里發生的呢？
信用：比特幣=錢？
對于隱藏在四川樂山大山深處的比特幣礦主劉濤（化名）來說，比特幣某種程度上等于“錢”。雖然比特幣不是法定貨幣，屬于虛擬數字商品的一種，目前我國法律規定仍禁止金融機構參與活動，但未禁止個人參與比特幣的挖礦活動。
在樂山市馬邊彝族自治縣，劉濤擁有4個比特幣挖礦車間，里面堆滿了計算機芯片，車間日夜轟鳴。春天，他來到蘊含豐富水電資源的樂山，然后在秋天來臨、水資源枯竭前回到內蒙古。沒有人喜歡寒風瑟瑟、鵝毛飛雪的冬天，除了劉濤。
在呼和浩特的草原邊上，他擁有3個更大的“挖礦車間”，來自西伯利亞的冷空氣會給劉濤提供充足的風能，而風能意味著電力，也意味著可以冷卻發熱的設備，最后意味著挖礦的成本因此降低。
劉濤和挖礦團隊像只“候鳥”，每年來回四川和內蒙古，路程2700多公里，3萬臺設備，換算成物流成本約有10萬元。
但自從2013年來，比特幣的市場價格呈現出一路飆升態勢，從最初的一文不值發展到現在單價2.7萬余元。
“只要每年產出50個比特幣，按照現在的市場價便能有盈利。”劉濤在電話里對第一財經記者說，比特幣的市場價格在成本推動下存在持續走高的可能。
劉濤稱，在四川、內蒙古、新疆等地，“候鳥式”的挖礦群體不算少數，并借此謀生或發家致富。
“比特幣的貨幣價值就此產生。”盤古智庫宏觀經濟研究中心研究員楊曉晨長期從事供應鏈金融實際應用的研究。
他說，比特幣在“挖礦+交易”所需要大量計算成本，付出的人力和時間一起構筑了比特幣的貨幣價值。
目前，比特幣貨幣價值通用的形成機制為“工作量證明”（proof-of-work），也是上文張明所描述的比特幣“六要素”之一。根據“工作量證明”的規制，人們付出越多，勞動越復雜，勞動成果必然價值越高。“礦工”們于是樂此不疲。
楊曉晨認為，從物以稀為貴的觀點看，正是因為挖礦是一場費時費力的過程，不是每個人都能輕易發現比特幣，才能決定比特幣的價值。
然而，作為貨幣必須要有信用。
與美元、日元等現有信用貨幣不同的是，沒有哪家銀行負責比特幣的發行，也沒有政府為其提供信用背書。
比特幣信用的產生，其答案還在“挖礦”。
楊曉晨解釋說，挖礦是使用隨機數進行工作量證明的過程，雖然表面上看沒有產生任何價值，卻是解決互聯網體系中有關信任的有效辦法，是較為可靠的信用證明。
“這樣講過于抽象，我們不妨借用比特幣采用的算法來解釋。”楊曉晨說，比特幣采用了美國國家安全局設計的SHA256算法，屬于“散列函數”的一種，簡單來講，就是一條不論長短的信息可以通過這個算法轉換成2256不同的數，這樣的集合規模驚人。不難理解的是，如果已經獲取了生成好的特殊數字，并要逆向推算輸入的信息則極其困難。
因此，如果將比特幣視為已生成的特殊數字，要找到這一數字，就只能通過正向計算，而無法通過逆向演算取得。
楊曉晨表示，這就構成了比特幣的運算方式，它可以解釋劉濤等“礦主”為何在大山深處夜以繼日、不辭辛勞地操控計算機及其芯片來挖礦。
劉濤“挖礦”的過程便是尋找一個隨機的數，使得這個數字與新區塊的交易信息一起通過SHA256數列產生新區塊的過程，從而獲取“比特幣”作為這一辛苦工作的獎勵。通俗地講，這些數列類似于紙幣的“序列號”。
如果劉濤的計算獲得了成功，那么劉濤提供的區塊很可能真實可信，因此貨幣作假幾乎不可能，成本甚至遠超計算的時間成本。
與此同時，全網其他節點在接收作為計算結果的“新區塊”時，會對其中包含的所有交易數據進行檢驗，以確保真偽。
雖然比特幣沒有“信用擔保”，但比特幣的算法決定了獲取這一勞動成果必然付出“勞動”，而且其勞動的性質絕非“欺騙”，因此，比特幣通過前者獲得了“價值”，又因“無法作偽”產生了“貨幣信用”。
問題來了，比特幣能否作為“錢”來使用呢？
安全性：被盜后取證調查非常困難
由于比特幣屬于互聯網體系下的新型信用體系，能否保證它具有“錢幣”的安全性呢？
回到本文剛開始的話題，即“全網計算能力”是否可以達到某種“量級”，偽造比特幣呢？
楊曉晨對此的解釋是，要想偽造比特幣，需要經過全網所有用戶的檢驗，但一方面，因為越來越多的計算設備加入，比特幣的全網累積計算能力也水漲船高，而另一方面，全球最先進的大型計算機距離超越“偽造”要求相差遙遠。
他強調，偽造的能級為51%，即需要有人發明超越全網總計算能力51%的計算設備才能實現，而這幾乎不可能。
楊曉晨表示，在理解比特幣概念的6個要素中，“公開密鑰體系”和“交易方式”可以用來解釋比特幣的安全性。
他認為，比特幣采用的是分布式密鑰，與傳統密碼相比，后者的密碼設置層級中只要有一個層級被突破了，剩下所有的層級都形同虛設，極易導致信息泄露。
“區塊鏈由于沒有中心化數據庫或網管，采用純密鑰式的管理，盡管個別密鑰的丟失無法解決，并且無法通過其他方式找回，但只要自己的密鑰不出問題，信息就不會丟失。”楊曉晨說。
至于比特幣的交易通過復雜的散列函數計算來實現，買賣雙方既無法抵賴交易行為，也能清楚所獲取比特幣的來源。
因此，比特幣賬戶只是一個地址，賬戶擁有者標示自己所有權的唯一證明就是私鑰，安全性較高。
然而，分布在四處的黑客雖然沒有充分的計算能力來偽造比特幣，卻可以實施盜取。這一問題給比特幣的大規模應用前景帶來了陰影。
今年6月，韓國最大的一家比特幣交易平臺發生了丟幣現象，這在業內不是第一次發生大平臺丟幣現象，并引發了“比特幣安全性”的質疑。
上海元達律師事務高級合伙人江海認為，比特幣面臨的黑客威脅，現有銀行的網銀體系同樣也會遭遇，如木馬盜取私鑰文件，還有利用軟件和操作系統的漏洞來截獲密鑰信息，侵入電子郵件賬號等。
“但唯一不同的是，比特幣通常匿名交易，即便查到被盜比特幣的去向，也很難鎖定犯罪分子。”江海說，由于沒有相應仲裁機構管轄，受害用戶無法進行申訴。
這位律師還表示，在法理邏輯上，犯罪分子一旦掌握了私鑰，那么受害用戶沒有別的方法可以證明自己對賬戶所有，因此造成取證和裁決非常困難。不僅如此，由于比特幣網站的匿名性，可以隱藏交易雙方的真實信息，為毒品、洗錢等犯罪行為帶來便利。
大規模應用的瓶頸：幣值不穩定
盡管比特幣從2008年誕生以來，尚未得到大規模應用，但也受到了全世界的關注，贊成和反對的聲音不絕于耳。
BitcoinCharts提供的數據顯示，比特幣兌換市場中兌換量最大的3種幣種分別為美元、人民幣和歐元。前兩項計價的比特幣市場占到了市場總規模的92%。
業內認為，現在各平臺為了配合央行的監管以及行業自律公約，大多不進行跨境匯幣。
楊曉晨表示，對于比特幣的態度，美國、德國和愛爾蘭等國家在不同程度上認可了比特幣，并著手修訂法律加以監管。但在我國、韓國和泰國則始終未納入“貨幣許可”的法定范疇，也各自要求國內金融機構停止比特幣相關服務。
2013年12月5日，中國人民銀行等五部委聯合發文否定比特幣的貨幣屬性，造成交易價格一天內大跌50%。
“其根本原因是每個國家在金融監管的能力、經驗和制度上不一致。”楊曉晨認為，目前，比特幣交易平臺采用的是T+0模式，不像證券市場有跌停和漲停之分，比特幣的價格漲跌幅非常巨大，數分鐘內的幅度都有可能在200%~500%。
業內人士認為，這種機制也導致比特幣的幣值極為不穩定：第一筆可查的比特幣交易為1萬個比特幣兌換兩張比薩優惠券，但現在1個比特幣已經價值2.7萬余元，成為全球追逐的數字資產。
“分析原因就是比特幣并沒有錨定的標的。其價值（信用）就來自大家相信比特幣的算法決定其無法超發，一旦這個機制被突破，整個比特幣系統肯定會崩潰。”張珺說。
另一個讓比特幣飽受爭議的說法為“貨幣集中度”。張珺說，與其他貨幣相比，比特幣的市場容量小，持幣集中度高，這會影響到比特幣市場的流動性，同時也意味著其幣值和市場容易被人為操縱。
張珺稱，由于比特幣的最終總量只有2100萬個，目前已開采1644萬余個，未開采455萬余個，一旦開采完畢，排名前500個賬戶的比特幣持有量將達到20%，遠超現有的貨幣市場集中度。
由于比特幣的用戶遍布全世界，又較受國家政策的影響，比特幣更多地被視為投資工具，交易投資也需要一定的金融知識門檻。
但在業內人士看來，比特幣距離像微信、支付寶這樣的支付手段還有不少的距離。
距離大眾服務有多遠：技術有待成熟
“目前，比特幣的用戶群體年輕人居多，因為在比特幣交易中，真實用于支付、購買功能的只占10%~20%的比例，其余很大比例都是投機。”
張珺認為，在中國已經可以用比特幣買到咖啡，但同時因為支付寶、微信的用戶數量大，普及性高，所以用比特幣支付的道路還相對漫長。
業內人士表示，與傳統貨幣相比，每筆比特幣交易都要等待主區塊確認后才能確定，這個過程相當耗時。
“一筆比特幣交易最快5分鐘，最多要10多分鐘，這與現鈔、支付寶等交易確認的即時性形成了鮮明的對比。”楊曉晨說，另外比特幣幣值大起大落，也限制了其使用。誰會愿意接受一天漲跌幅超過50%的幣種呢？
在楊曉晨看來，這種長期貨幣使用的固定習慣短期很難改變。
但業內不乏看好比特幣未來者，他們的觀點是：“目前的區塊鏈仍處于初期階段，也面臨一些技術發展的瓶頸，如基礎技術和底層技術的研發，包括共識算法、智能合約、保密算法、跨鏈交易、多鏈交互等技術如何做到更安全和快捷。只有完成這些工作后，區塊鏈才有可能真正服務于大眾，服務于社會。”
