乳制品行業可拆解為奶牛養殖、乳品加工、零售分銷三大環節。上游養殖業周期屬性強，牧場進行乳牛養殖，出售原奶。中游為乳制品加工業，加工企業購入生鮮乳或大包粉，將其生產為液體乳、乳粉、奶酪等產品。下游通過線上線下多渠道將產品銷售至消費者手中，消費屬性強。
乳制品產業鏈
資料來源：智研咨詢整理
二、上游
標準化集約模式提升奶牛單產能力，規模化牧場擴群增產滿足增量需求。大規模牧 場管理規范、產奶量穩定、原奶質量高、抗風險能力強。2021年中國飼料工業產值為12234.1億元，同比增長29.3%；飼料工業總產量為29344.3萬噸，同比增長16.1%。
2018-2021年中國飼料工業產值及產量
資料來源：中國飼料工業協會、智研咨詢整理
飼料是所有人飼養的動物的食物的總稱，比較狹義地一般飼料主要指的是農業或牧業飼養的動物的食物。飼料包括大豆、豆粕、玉米、魚粉、氨基酸、雜粕、乳清粉、油脂、肉骨粉、谷物、飼料添加劑等十余個品種的飼料原料。2021年中國飼料營業收入為11687.3億元，同比增長28.8%。
2018-2021年中國飼料營業收入及增速
資料來源：中國飼料工業協會、智研咨詢整理
奶牛頭部輪廓清晰，略長。頸薄有皺褶。皮薄，毛細短，皮下脂肪少，全身結構勻稱，細致緊湊，棱角清晰。后軀較前軀發達，乳靜脈明顯。耐熱性較差，對飼養管理要求較高。2021年中國奶牛數量為6200千頭，同比增長0.8%；奶牛平均單產奶量為5.94噸/頭。
2017-2021年中國奶牛數量及平均單產奶量
資料來源：美國農業部、智研咨詢整理
中國黑白花奶牛是引用國外各類型的黑白奶公牛與各省、自治區、直轄市的本地母牛雜交選育而成的，是中國特有的乳牛品種，現已遍布全國。主要集中在大中城市的周圍、工礦區和乳品工業比較發達的地區。2021年中國參測場數為1306個，同比增長1.2%；參測牛數為1479千頭，同比增長13.9%。
2017-2021年中國參測場數及牛的數量
資料來源：中國奶業協會、智研咨詢整理
牛奶營養全面，是適合長期飲用的飲品，也是現代乳品工業的重要原料。2021年中國牛奶產量為3683萬噸，同比增長7.1%。
2016-2021年中國牛奶產量及增速
資料來源：中國奶業協會、智研咨詢整理
相關報告：智研咨詢發布的《2022-2028年中國乳制品行業市場運行態勢及發展戰略研究報告》
三、中游
從食物消費支出和奶類消費支出的情況?？梢钥闯觯填愊M支出在食物消費支出中的比重總體呈現上升趨勢，其中2021年中國規模以上乳企主營收入為4687.38億元，同比增長11.7%；中國規模以上乳企利潤總額為375.77億元，同比下降4.8%；2021年中國規模以上乳制品企業數量為589家，同比增長3%。
2016-2021年中國規模以上乳企營業收入、利潤總額及企業數量
資料來源：中國奶業協會、智研咨詢整理
乳制品指的是使用牛乳或羊乳及其加工制品為主要原料，加入或不加入適量的維生素、礦物質和其他輔料，使用法律法規及標準規定所要求的條件，經加工制成的各種食品，也叫奶油制品。2021年中國乳制品產量為3031.7萬噸，同比增長9%；乳制品銷量3035萬噸，同比增長9.1%。
2017-2021年中國乳制品產量及銷量
資料來源：中國奶業協會、智研咨詢整理
其中2021年中國液態奶產量為2842.98萬噸，同比增長9.4%；干乳制品產量為188.68萬噸，同比增長4.3%；奶粉產量97.94萬噸，同比下降3.3%。
2017-2021年中國液態奶、干乳制品及奶粉產量
資料來源：中國奶業協會、智研咨詢整理
奶酪又名干酪，是一種發酵的牛奶制品，其性質與常見的酸牛奶有相似之處，都是通過發酵過程來制作的，也都含有可以保健的乳酸菌，但是奶酪的濃度比酸奶更高，近似固體食物，營養價值也因此更加豐富。其中2021年奶酪產量為37.3萬噸，同比增長1.4%；奶酪表觀需求量為54.9萬噸，同比增長10.5%。
2016-2021年中國奶酪產量及表觀需求量
資料來源：中國奶業協會、智研咨詢整理
四、下游
從我國乳制品市場消費渠道來看，2020年新零售渠道消費乳制品占比達97.5%；網購乳制品市場消費渠道64.3%。
2020年中國乳制品市場消費聚道
資料來源：公開資料整理
中國便利店是位于居民區附近的實體店或提供網上購物的虛擬店，指以經營即時性商品或服務為主，以滿足便利性需求為第一宗旨，采取自選式購物方式的小型零售店或網上商店。2021年中國便利店門店數量為25.3萬家，同比增長31.1%；中國便利店門店銷售額為3492億元，同比增長17.9%。
2016-2021年中國便利店門店數量及銷售額
資料來源：公開資料整理
餐飲業是通過即時加工制作、商業銷售和服務性勞動于一體，向消費者專門提供各種酒水、牛奶、食品，消費場所和設施的食品生產經營行業。其中2021年中國餐飲行業營業收入為46895億元，同比增長18.6%。
2016-2021年中國餐飲行業營業收入及增速
資料來源：國家統計局、智研咨詢整理
以上數據及信息可參考智研咨詢發布的《2022-2028年中國乳制品行業市場運營態勢及投資前景趨勢報告》
